联系我们

嘉兴市云海路136号







主页 > 公司新闻 >

玉米 基本面存隐忧

人气: 时间:2020-12-14 08:50 来源:期货日报 作者:

  

  上星期国内玉米期货高位振动,到12月4日,玉米主力合约2105最高价为2692元/吨,最低价为2621元/吨,收盘价为2651元/吨,周跌幅为0.08%。现货方面,上星期全周商场连续上涨态势。黑龙江区域上星期五报价2440元/吨,较此前一周的2330元/吨上涨110元;吉林区域现货报价2480—2530元/吨不等,较此前一周上涨70元/吨左右;华北区域玉米报价2520—2600元/吨不等,河南区域玉米报价2460—2600元/吨不等。

  从产值来看,2019年全国产值约2.18亿吨,2020年产值约2.06亿吨,本年产值比较上年略减,但因为本年在成长后期较为湿润,新粮玉米吐逆毒素较高,优质玉米供应依照削减10%来测算,本年优质玉米供应同比下降3000万吨左右。

  进口量添加是必然趋势。我国玉米进口配额为720万/年,现在因为国内玉米价格高,国家答应饲料企业经过中粮集团收购总量为1000万吨的进口转基因玉米作为饲料原料,保存估量新年度国内进口1700万吨,同比添加1000万吨。后期进口存在两大不确定性,一是商场遍及估量玉米进口或许超越1700万吨,到达2400万吨的水平;二是DDGS进口是否放松,中美关系阶段性缓解是否会带来DDGS进口窗口期存在不确定性。

  需求方面,玉米饲料需求的三大板块有生猪消费、肉禽消费、蛋禽消费,2021年生猪存栏估量添加1亿头,添加猪料消费3000万吨,需玉米1800万吨增量;肉禽2021年持续坚持添加态势,估量增幅16%,多增禽料需求600万吨,需求玉米300万吨,生猪和肉禽多增玉米消费2100万吨;2020年蛋禽补栏每月均低于上年,估量2021年蛋鸡存栏同比下降13%,蛋禽料玉米消费下降150万吨。估量饲用需求添加1950万吨。

  深加工需求方面,2020年玉米深加工消费8360万吨,在优先满意饲用需求的方针导向之下,估量深加工支撑方针会有调整,开端估量深加工需求下降1000万吨。

  2021年优质玉米供应削减约3000万吨,进口添加1000万吨,需求添加950万吨,代替需求2500万吨,供需面根本不存在缺口。后期国家可以用的调控方针主要是添加小麦稻谷拍卖以及调整进口方针。

  从供需根本面来看,利多要素主要有:当时资金面极度宽松,有利于价格上涨;本年玉米产值小幅削减,但因为成长后期降水过多,毒素霉变等目标遍及偏高,优质玉米供应削减;国储拍卖结束,剩下库存量少。利空要素主要有:进口玉米数量保存估量同比添加1000万吨,后期或许再添加700万吨,并存在放松DDGS进口方针的或许;国家开端拍卖陈小麦和陈稻谷来代替饲料玉米。不过,以上利空要素真实开释还需求必定的时刻,短时刻内能产生的利空要素则是加快上涨的大宗产品指数见顶反转,由前期的正反馈式上涨变为负反馈跌落。